Stiftung Denkwerkzukunft

 

 

Richard Werner (born 1967) has lectured at the University of Southampton since 2004. He is Director of International Development and founding Director of the Centre for Banking, Finance and Sustainable Development. He graduated in 1989 in International and Development Economics from the London School of Economics. In 1991 he became a Fellow at the Institute for Economics and Statistics, University of Oxford, to conduct doctoral studies on monetary economics and banking in Japan. In subsequent years Richard became the first Shimomura Fellow at the Research Institute for Capital Formation at the Japan Development Bank (now Development Bank of Japan), a Visiting Researcher at the Institute for Monetary and Economic Studies at the Bank of Japan, and Visiting Scholar at the Institute for Monetary and Fiscal Studies at the Ministry of Finance, Tokyo. In 1997, Richard joined the faculty of Sophia University, Tokyo, to teach Money and Banking and International Finance. In 2000, he became tenured Assistant Professor of Economics, teaching Development Economics, International Economics and Monetary Economics. He has worked for several years as senior staff consultant of the Asian Development Bank, Manila, as advisor to the ruling Japanese Liberal Democratic Party's Central Bank Reform Research Group and served on several Ministry of Finance advisory panels.

Selected Publications

Where does money come from? A guide to the UK monetary and banking system, New Economics Foundation, London (mit Josh Ryan-Collins/Tony Greenham/Andrew Jackson) (2011)

Neue Wirtschaftspolitik: Was Europa aus Japans Fehlern lernen kann, Verlag Vahlen, München (2007)

The relationship between interest rates and economic activity: How the conventional literature has dealt with the Japanese experience, in: J.A. Batten/T.A. Fetherston/P.G. Szilagyi (Hrsg.), Japanese Fixed Income Markets: Money, Bond and Interest Rate Derivatives, Elsevier, Amsterdam, S. 135-170. (2006)

Princes of the Yen: Japan's central bankers and the transformation of the economy, M.E. Sharpe, New York (2003)

Selected Quotations

"Finanzkrisen entstehen durch Spekulationskredite der Banken. Dies sind Kredite für Finanztransaktionen, aber auch Immobilientransaktionen, die nichts zum Bruttoinlandsprodukt beitragen, sondern Finanzblasen erzeugen, die nie nachhaltig sind, und - falls groß genug - quasi immer zu Bankkrisen führen. Man kann daher vorhersehen, welchen Ländern eine Banken- und Wirtschaftskrise blüht: denjenigen, bei denen das Kreditwachstum für längere Zeit deutlich schneller zulegte als das nominale BIP. Damit war seit Mitte der 2000er Jahre klar, dass es in Spanien, Irland, Portugal, Island und Griechenland zu Krisen kommen würde. Ein Blick in die Daten hätte genügt, um das entstehende Problem zu erkennen [...]
In: Eine "To-Do-Liste" für die EZB zur Lösung der Krise", Reuters, 20. Juli 2012

"[...] central banks only create 3% of the money supply. Normally, 97% is created by banks through their extension of bank credit. If you wonder how this works: banks simply pretend that borrowers have deposited the money that they lend them, and thus create it out of nothing when they credit their deposit accounts, adding to the money supply. The central banks' focus on entrusting banks to expand the money supply is standard practice. But it hardly makes sense at a time when the very problem is stagnating bank credit. And longer term, we need to challenge the virtual monopoly we have allowed the private sector banks to exercise over the creation of credit."
In: The best use of £50bn QE? Bypass the banks and go direct to green projects, The Guardian Online, 10. Februar 2012

"Die Banken haben das Privileg, über die Kreditvergabe Geld zu schöpfen. Sie dürfen Geld neu schaffen und entscheiden, wer wie viel für welche Zwecke bekommt. Banken sind jedoch in Privatbesitz und wollen Gewinne maximieren. Sie müssen nicht nachdenken, ob ihr Handeln für die Gesamtwirtschaft gut ist. [...] Dass die Banken Profite machen wollen, ist ihnen ja auch nicht vorzuwerfen. Sie reagieren nur auf Anreize der Gesetzgebung. Das Problem dabei: Wenn private Banken Geld nach dem Gewinnmaximierungsprinzip schöpfen und verteilen, wird es oft für unproduktive und gar destruktive Zwecke eingesetzt. Ich denke an Kredite für Hedge-Fonds, die den Ölpreis in die Höhe treiben. Wenn Banken Kredite für spekulative Zwecke vergeben, führt das zu Blasen und Krisen. In den vergangenen 100 Jahren hatten wir schätzungsweise 200 Finanzkrisen. Allein in den vergangenen 40 Jahren waren es über 100. Kommt die Krise, fängt der Steuerzahler alles auf. Das ist ein untragbares System."
Interview: "Ein untragbares System"